Главная - Аналитика - Под ? углом

Под ? углом

E-mail Печать PDF
Текущая ситуация на мировом фондовом рынке в сегменте фармацевтических компаний с высокой рыночной капитализацией станет темой настоящей публикации, основанной на данных американской фондовой биржи NASDAQ.

Высокая рыночная капитализация компании свидетельствует об эффективности использования ее ресурсов, о возможности укрепления финансовой стабильности, о повышении кредитного рейтинга и расширении бизнеса, что повлечет за собой увеличение рыночной стоимости и будущей прибыльности субъекта. По данным, опуб­ликованным на www.economywatch.com, высоким считается уровень капитализации в размере более 10 млрд дол. США.

Одним из ключевых показателей изменения стоимости акций мировых фармацевтических компаний является взвешенный коэффициент ?, который показывает уровень роста/снижения цены акций за год с учетом активности торгов. Данный коэффициент отражает потенциал внут­ренней стоимости акций. Чем выше значение этого коэффициента, тем выше динамика роста цены акции в течение года, и наоборот. По состоянию на 09.11.2012 г. среднее значение коэффициента для анализируемых фармацевтических компаний составило 13,43%. Ярко выраженным лидером по этому показателю стала компания «Novo Nordisk», которая регулярно опережает всех остальных участников мирового фондового фармацевтического рынка (таблица). Также высокое значение взвешенного коэффициента ? по состоя­нию на 09.11.2012 г. зафиксировано для компаний «Sanofi» и «Eli Lilly».

Что касается цены акций, то самыми дорогостоящими стали акции компаний «Novo Nordisk» и «Allergan», несмотря на то, что эти компании находятся «в разных весовых категориях», что следует из сравнительного анализа всех приведенных в таблице характеристик.

ТаблицаКлючевые показатели изменения стоимости акций мировых фармацевтических компаний с высокой рыночной капитализацией на американской фондовой бирже NASDAQ по состоянию на 09.11.2012 г.
ТикерНазвание компанииКоэффициент ?Последняя цена за 1 акцию, дол.Средний объем торгов, акций в деньИзменение цены акций (YTD), %Максимальная цена 1 акции за год (52 нед), дол.Минимальная цена 1 акции за год (52 нед), дол.Рыночная капитализация, дол.Коэффициент «кратное прибыли» (P/E ratio)Годовая дивидендная доходность
NVONovo Nordisk35,2156,53748 39535,81170,27105,86101 253 43212,883,16
SNYSanofi28,143,441 690 97518,8845,7231,6127 899 58022,740,22
LLYEli Lilly25,747,479 778 18614,2253,9935,4657 951 7687,136,19
MRKMerck & Company21,544,0511 906 92516,844833,1354 769 70016,154,17
PFEPfizer18,724,1730 519 37611,6926,0918,15126 260 14412,963,93
ABTAbbott16,164,8410 277 40015,3172,4752,05193 930 25613,933,47
NVSNovartis10,160,31 609 8705,4764,0751,255 909 28014,134,07
JNJJohnson & Johnson8,569,8712 869 8706,5472,7461,05135 408 80011,233,78
AG NAllergan5,190,441 753 4703,0897,0978,4286 338 80023,411,23
BMYBristol-Myers–1,632,2310 029 170–8,5436,3430,1145 315 77612,273,5
AZNAstrazeneca–1,745,44953 855–1,844939,72180 537 44010,843,64
GSKGlaxosmithkline–4,643,552 526 740–4,5647,741,5114 610 46410,223,3

Источник: www.nasdaq.com

О положительной ситуации на финансовом рынке в фармацевтическом сегменте свидетельствует цена акций, приближенная к ее максимальному значению.

Такие фармкомпании, как «Pfizer», «Johnson & Johnson», а также «Merck & Company» отличились особой активностью проведения торговых операций с акциями на фондовом рынке. Объем торгов на фондовом рынке рассчитывается как число акций, переходящих от продавцов к покупателям, то есть как торговый оборот за день.

Стоимость всех акций компании, которая устанавливается котировкой на фондовой бирже (без учета изменения цены акций в процессе их скупки), отображается коэффициентом рыночной капитализации акционерной компании. В данном рейтинге представлены компании с высоким уровнем капитализации, среди которых бесспорными лидерами по этому показателю являются «Abbott», «AstraZeneca», «Bristol-Myers» и «Johnson & Johnson».

Возможность сделать выводы об инвестиционной привлекательности рассматриваемых субъектов фондового рынка позволяют нам коэффициент «цена/прибыль» (P/E ratio), а также коэффициент годовой дивидендной доходности.

Коэффициент «цена/прибыль» рассчитывается как отношение рыночной капитализации компании к ее годовой прибыли, таким образом выражая рыночную стоимость единицы прибыли компании, и свидетельствует о недооцененности при малом значении коэффициента или же переоцененности в противоположном случае. Фактические же данные о том, сколько дивидендов выплачивает компания каждый год относительно курса ее акций, показывает коэффициент годовой дивидендной доходности. Если этот коэффициент имеет низкое значение, как в случае с «Allergan» (1,23) и «Sanofi» (0,22), значит, у компаний сравнительно невысокая фактическая окупаемость инвестиций в их акции. Но при этом для этих компаний отмечен высокий коэффициент «цена/прибыль» — 23,41 и 22,74 соответственно, что указывает на то, что инвесторы рассчитывают на высокую отдачу от вложений в будущем, в результате чего готовы платить больше фактической стоимости их акций. А вот у компании «Eli Lilly» значение коэффициента «цена/прибыль» (P/E ratio) составляет лишь 7,13, что может свидетельствовать об обратной ситуации, а именно о недооцененности акций компании.

Коэффициент годовой дивидендной доходности показывает, сколько дивидендов выплачивает компания каждый год относительно курса ее акций. Если этот коэффициент невысок, как в случае с «Allergan», значит, у акций компании сравнительно невысокая окупаемость инвестиций. Использование этого показателя помогает оценить денежный поток, получае­мый инвестором на каждый инвестированный доллар.

Итак, на мировом фондовом рынке, по результатам анализа фармацевтических компаний с высокой рыночной капитализацией, ключевые показатели изменения стоимости акций достаточно высоки, и большинство из них достигло положительного результата финансовой деятельности. 

Юлия Гицман

НАЗАД В БУДУЩЕЕ

Фондовый рынок появился в Лондоне, и случилось это в далеком 1773 г. Постепенно биржи стали открываться и в других странах, а именно в России, США и Франции. История фондовых рынков насчитывает почти 240 лет, однако, несмотря на этот факт, уровень развития фондовых рынков в разных странах заметно отличается.

17 мая 1792 г. возникла самая крупная во всем мире Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange — NYSE). Случилось это благодаря 24 нью-йоркским брокерам, торговавшим ценными бумагами и заключавшим финансовые операции в известной кофейне «Тондин» путем подписания «Соглашения под платаном» (Buttonwood Agreement). Название пошло от платанового дерева, под которым совершилась первая сделка.

В 1971 г. в результате активного развития компьютерных технологий в США открылась первая в мире компьютеризованная система торговли ценными бумагами под названием NASDAQ (National Association of securities Dealers Automated Quotations). Суть работы этой системы заключалась в стимулировании притока капитала на фондовый рынок благодаря привлечению сотен тысяч частных инвесторов.

На сегодня NASDAQ — это автоматическая коммуникационная сеть, являющаяся первоисточником информации о продаваемых/покупаемых через эту внебиржевую систему ценных бумаг для дилеров и брокеров.

 
Аналитика